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山东玉米淀粉调研

来源:国际畜牧网-中粮期货  2019年09月02日  点击:35764

近期玉米期货破位下跌,现货市场购销清淡,市场心态疲弱,需求低迷、供应宽松。需求方面:猪瘟持续蔓延,饲用消费难言乐观;深加工行业加工利润紧平衡,全年开机率显著下滑。供给方面:临储拍卖持续低迷,周度成交率不足一成;华北地区春玉米陆续上市、夏玉米基本平产,东北地区春玉米处于灌浆期、黑龙江减产预期的量级仍需后期调研验证。新粮即将上市,华北产情如何、年度结转如何、深加工需求增速是否持续、淀粉及淀粉糖消费旺季如何,带着这些问题,我们跟随行业协会及相关投资、产业机构赴山东深加工企业调研。

【A企业】

1. 结晶糖需求结构发生变化:传统春节及国庆中秋的消费旺季备货趋于平稳;市场减糖趋势明显;

2. 结晶糖需求减少:例如猪瘟导致乳猪料需求减少,教槽料中的果葡糖浆、结晶葡萄糖下滑明显;受贸易战影响,化工行业用糖需求减少(如稀土);健康中国政策的出台与减糖趋势,终端食品、饮料端淀粉糖需求下滑

3. 结晶糖产能增加:新增产能约155万吨,行业产大于需情况持续扩大;

4. 全年开机率下滑:一方面企业加工利润影响,一方面电厂、煤厂限产导致;

5. 加工利润:玉米到淀粉、淀粉到葡萄糖均亏损;

6. 原料库存:维持20天左右低库存,应对9月下旬起秋粮的上市;

7. 华北玉米上市时间:9.20-国庆山东秋玉米,国庆-11月底河北玉米;

8. 玉米产情:6-7月份的旱情后期得以缓解、8月台风影响有限,正常年景。

【B企业】

1. 加工利润:全行业紧平衡,接近成本;淀粉价格低迷,但副产品价格走强:如纤维、玉米浆受禽料需求提振价格上涨,蛋白粉价格走强;

2. 深加工消费:19年稳定略增;

3. 玉米后市:当前1.03元/斤,近期行业陆续降价收购,新粮集中上市价格看空,华北新粮0.96元/斤以下,预计1月份之前不会发生去年上涨行情。

4. 秋粮上市时间:山东东部中秋前后,农户上市就卖粮;西部国庆后上市,农户有晾晒储存习惯。上市期天气很重要,影响水分、晾晒、卖粮进度;

5. 玉米库存:当前主动降价收购去库存,维持正常库存;

6. 淀粉库存:当前价格不会再盘面交货,现货主动去库存;淀粉包装以吨包为主、小包装用量小,一年只有个别月份小包装走货较好。

关键词: 玉米 玉米期货
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