中国银河04月21日发布研报称,首予圣农发展推荐评级。评级理由主要包括:1)白羽肉鸡价格下滑拖累 2020 年业绩;2)食品深加工C端业务表现优异,持续推进熟食化战略;3)全产业链模式优势凸显,自育祖代种鸡自给自足。风险提示:1、动物疫情的风险;2、原材料价格波动的风险;3、政策变化的风险;4、质量的风险;5、鸡价波动的风险等。